Цены на греческие облигации восстанавливаются после решения о дополнительных покупках долга и механизме поддержки

ECB offers respite to markets

Европейский центральный банк отреагировал в среду на резкий рост доходности облигаций – в первую очередь в средиземноморских государствах-членах, таких как Греция, – и его вмешательство оказало немедленное влияние на рынки.

На внеочередном заседании своего Управляющего совета ЕЦБ принял решение выделить больше средств на приобретение облигаций стран, находящихся под наибольшим давлением, включая Грецию и Италию, а также распорядиться о формировании механизма, который будет вмешиваться в случае необходимости.

С начала июня до вмешательства ЕЦБ доходность греческих 10-летних облигаций подскочила на 38% и превысила “запретительную” ставку в 4,7 процентных пункта. Аналогичным образом, доходность итальянских 10-летних облигаций впервые с конца 2013 года превысила 4%-ный барьер.

Обязательство ЕЦБ сдерживать спреды привело к очень позитивной первоначальной реакции рынка: облигации еврозоны резко выросли и вернулись к уровням, существовавшим до PEPP на прошлой неделе. Доходность греческих 10-летних облигаций упала на 9% до 4,25 процентного пункта в среду, в то время как спрэд с немецким бундом сузился до 260 базисных пунктов.

Падение доходности 10-летних итальянских облигаций было такого же масштаба, поскольку оно составило 3,85 процентных пункта, а спред увеличился до 222 базисных пунктов. В то же время доходность немецких 10-летних бумаг снизилась на 1,6 процентных пункта при падении на 7,4%, что привело к снижению остальных облигаций региона.

Аналитики, однако, считают, что только внедрение нового инструмента сможет привести к длительному сокращению спредов, и что реинвестирования недостаточно. По оценкам, срок погашения облигаций PEPP на сумму 200 миллиардов евро истекает в ближайшие 12 месяцев, но даже если будет внесена полная сумма, этого может оказаться недостаточно.

“Даже полное распределение реинвестиций PEPP в периферийных странах составило бы лишь одну треть от общего валового предложения. Хотя объявления о реинвестировании PEPP может быть достаточно, чтобы успокоить рынки в краткосрочной перспективе, оно вряд ли будет полностью адекватным для устранения риска фрагментации”, – сказал Morgan Stanley.

Насколько публикация полезна?

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

Средняя оценка / 5. Количество оценок:

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

Так как вы нашли эту публикацию полезной...

Подписывайтесь на нас в соцсетях!

Сожалеем, что вы поставили низкую оценку!

Позвольте нам стать лучше!

Расскажите, как нам стать лучше?

Министры обороны Турции и Греции подчеркивают важность диалога для ослабления напряженности
Полиция проводит масштабную операцию по ликвидации сети незаконного ввоза мигрантов

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Заполните поле
Заполните поле
Пожалуйста, введите корректный адрес email.