Obstacles to investment grade

Недавний набег Греции на рынок и доходность греческих суверенных облигаций, при этом 10-летние облигации превысили 3% против 0,53% в августе прошлого года, подчеркивают, насколько тяжелыми стали условия заимствования. Это связано не только с воздействием энергетического и инфляционного шока, но и с изменением курса Европейского центрального банка, который приближается к завершению программы количественного смягчения летом и первому повышению процентной ставки.

В этом контексте у Греции по-прежнему есть некоторые основания для поддержки, такие как ее высокие денежные резервы, программы реинвестирования ЕЦБ, благоприятный профиль ее долга и стратегические шаги по повышению ее устойчивости; однако аналитики предупреждают, что рост стоимости заимствований на этих уровнях также создает препятствия на пути к инвестиционного уровня и ограничивает шансы на снижение соотношения долга к валовому внутреннему продукту.

Аналитик ING strategy Антуан Буве объясняет Катимерини, что на греческие облигации в некотором смысле влияет ряд факторов: доходность, как правило, растет, поскольку центральные банки борются с инфляцией, поэтому инвесторы не будут увеличивать свои риски по облигациям; Греция также является страной, которая значительно страдает, когда аппетит к риску ослабевает; если один учитывая тот факт, что Европейский центральный банк должен досрочно прекратить свои чистые покупки в рамках программы количественного смягчения (QE), становится очевидным, почему такие эмитенты, как Греция, сталкиваются с более высокими процентными ставками.

По крайней мере, добавляет Буве, Франкфурт пообещал продолжать рассматривать греческие облигации в качестве обеспечения.

Директор Scope Ratings Деннис Шен выглядит более обеспокоенным: он говорит, что высокая доходность эталонных 10-летних облигаций является ограничением для курса Греции на восстановление инвестиционного уровня, поскольку это еще больше ослабляет условия доступа к рынкам, подрывая темпы снижения долгового индекса.

Он отмечает, что Scope снизил свой прогноз роста экономики Греции на 2022 год на 0,9 процентных пункта до 3,4% и на 2023 год на 0,2 процентных пункта до 2,3% из-за российского вторжения в Украину и последствий для инфляции и покупательной способности домохозяйств.

Рейтинговое агентство также повысило свои прогнозы по дефициту бюджета до 5,2% ВВП в этом году и 3,4% в 2023 году.

Насколько публикация полезна?

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

Средняя оценка / 5. Количество оценок:

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

Так как вы нашли эту публикацию полезной...

Подписывайтесь на нас в соцсетях!

Сожалеем, что вы поставили низкую оценку!

Позвольте нам стать лучше!

Расскажите, как нам стать лучше?

Трое арестованы за преступления с применением огнестрельного оружия
Ожидается рост налоговых поступлений более чем на 47 млрд евро

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Заполните поле
Заполните поле
Пожалуйста, введите корректный адрес email.

Меню